做投资,你为什么赚钱了也会恐惧?

2018-05-16 17:21 来源:星空观察网

大道至简| 热爱交易,交易不败

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“别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧”,这是巴菲特的至理名言。诚然,恐惧和贪婪是人性最大的弱点。在金融市场中这两点尤其表现的淋漓尽致,它可以让高盛交易员一天爆亏几十亿美金,也可以让美林银行的操盘手瞬间跌落悬崖,更可以让天才交易员杰西·利弗莫尔开枪自杀。

贪婪比较容易理解,我们也常听这样的词语,比如“贪得无厌”,“贪心不足”。那么何为恐惧呢?

在交易过程中恐惧有三种:恐亏,恐盈,恐单。

恐亏:根据凯恩斯的风险厌恶理论,一个人获得1美元的快乐程度小于失去1美元而痛苦的程度。所以投资者很容易表现为不愿意承受亏损,而常常陷入扛单而导致账户巨幅亏损的局面。

恐盈:根据凯恩斯风险厌恶理论和效用论,投资者很容易表现为在获利的时候选择落袋为安,不敢赚取更多。

举例来说,假如一个投资者做多黄金已经赚了3000美金,在出现盈利的时候,其实他就在随时准备轧平仓位。

有些时候由于人性的贪婪,想多赚一点,他会胆战心惊的,蹑手蹑脚的托着单子,但是一旦市场的小幅回调反噬利润的时候,就再也坐不住了,可能盈利2500的时候,立马丢单逃之夭夭。等下次再赚的时候,他会更倾向更早的离场,一有盈利立马逃,但是很可能的是行情单边朝着自己的方向大幅运行。

理论根据:

根据凯恩斯风险厌恶理论和效用论,假设一个投资者盈利2000的快乐效用为80,盈利到2500美金的效用增加了20,那就是一共快乐效用为100。但是当反噬500美金的时候他痛苦的效用大于20,假设等于30,那么最后他轧平仓位而盈利2000美金而获得的总效用为(80+20-30=70)。

同是盈利2000美金,但是第一次盈利2000美金快乐效用为80大于被反噬后2000的效用70。所以下次再盈利2000美金的时候,他不会选择再继续持有,而是直接撤离,因为害怕再次反噬,立马撤离获得的效用大于反噬后获得的快乐效用。

再假设,在他下一次交易中盈利2000美金的时候,行情又反噬只剩1500,这时他再次匆忙轧平仓位。我们再来算一下他最后获得盈利1500美金的快乐效用为(60+20-30=50)。

所以我们看到第一次盈利1500美金他获得的效用为60,但是当行情从盈利2000美金在反噬到1500美金的时候,他获得快乐效用只剩下50了。那么下次他就会倾向在盈利1500美金时候直接逃跑,因为获取的快乐效用大于被反噬后的快乐效用。

久而久之,他最后敢于盈利的幅度越来越少,就会表现惧怕盈利,见不得盈利,一有盈利就想跑。

那么什么是恐单呢?

恐单是恐亏和恐盈长期发展的必然结果。“一朝被蛇咬,十年怕井绳”,由于恐亏心理会导致不敢轻易下单,很多人一开始进来盲目从众而导致一次性爆亏,气急败坏地卸掉软件,再也不敢进入市场了。

再就是由于恐盈心理,,一下单就只是赚点牛毛,由于风险厌恶理论,一亏总是死扛,一扛就爆亏。导致很多人一下手就爆仓,最后连做0.1手都极其恐惧.因为扛单习惯,导致0.1手经常诱发他逆势加仓,越加越重,最终始于0.1手的爆仓也比比皆是。

去年7月,我利用AF系统准确判断出最佳的进场点位为1218,并于7月14日在鑫道黄金公众号中给出了操作策略“1218中线做多”。

杭州一位珠宝同行在我的建议下,于1217点进场做多,他当时不但做了50公斤黄金板料,还根据我的建议,在电子盘逐步加仓至35%的重仓做多。

根据我当时的判断,行情走到1357,这波中线的盈利空间非常大。电子盘杠杆高,最后移动止损1262出场,但是板料我叫他拿到1357附近出场。

但之后我询问他的持仓状况的时候是他却告诉我,自己已经在7月17号电子盘,板料全部获利清仓了,赚了多少嘛,赚了几根牛毛而已。结果9月18号黄金1357如期而至。

我问他为什么这么早出场,而不是继续等我给出的1357目标。

他回我,当时我已经盈利了近20美金了,从来没赚这么多,以前都是赚几美金,想多赚一点,总是最后搞得亏损出场,怕了。

这就是严重的恐惧心理,而且是连盈利都无比恐惧。而可悲的是这是大多数人的共性。
那么,恐惧盈利到底是由什么引起的呢?

我认为,归根结底,还是因为投资者缺乏标准化的交易系统。

无论是在进场、出场还是中间过程,没有系统理论支撑,信心不强,底气不足,给你再好的行情,你都不敢盈利。

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